Банк ВТБ сохраняет осторожный прогноз по траектории ключевой ставки Центробанка до конца 2026 года. Как заявил первый заместитель президента — председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов, кредитная организация ожидает лишь одну паузу в цикле смягчения денежно-кредитной политики.

Согласно обновлённому прогнозу ВТБ, до конца года Банк России дважды снизит ключевую ставку на 0,25 процентного пункта и один раз оставит её без изменений. В результате к декабрю 2026 года ставка достигнет 13,5%. В начале года банк прогнозировал более активное снижение — по 50 базисных пунктов на каждом заседании, до 12% к концу года. Однако инфляционное давление, вызванное в том числе топливным кризисом, вынудило пересмотреть ожидания в сторону ужесточения.

Пьянов подчеркнул, что паузы между понижениями могут стать более продолжительными, чем предполагалось ранее. Цикл снижения замедляется: регулятор вынужден действовать «гомеопатическими» шагами, чтобы не спровоцировать новый виток роста цен. Для бизнеса и заёмщиков это означает, что доступ к дешёвым кредитам останется ограниченным как минимум до конца года.