По данным TD Cowen, Microsoft отменила аренду некоторых центров обработки данных в США, что вызвало вопросы о потребностях в мощностях ИИ и возможных изменениях в стратегии OpenAI.

По данным TD Cowen, компания Microsoft отменила некоторые договоры аренды мощностей своих центров обработки данных в США, что вызвало более широкие опасения относительно того, не приобретает ли она больше вычислительных мощностей для ИИ, чем ей необходимо в долгосрочной перспективе.

Крупнейший спонсор OpenAI аннулировал договоры аренды в США общей мощностью «пару сотен мегаватт» — эквивалент примерно двух центров обработки данных — расторгнув соглашения по крайней мере с парой частных операторов, написала американская брокерская компания в пятницу, ссылаясь на «проверки каналов» или запросы поставщикам цепочки поставок. TD Cowen заявила, что ее проверки также свидетельствуют о том, что Microsoft отказалась от преобразования так называемых заявлений о квалификации, соглашений, которые обычно ведут к формальным договорам аренды. 

В своем заявлении в понедельник компания Microsoft подтвердила целевой показатель расходов на финансовый год, заканчивающийся в июне, но отказалась комментировать записку TD Cowen.

Неясно, почему именно Microsoft может отзывать некоторые договоры аренды. TD Cowen в своем втором отчете в понедельник заявил, что OpenAI переносит рабочие нагрузки с Microsoft на Oracle Corporation в рамках относительно  нового партнерства . Технологический гигант также входит в число крупнейших владельцев и операторов центров обработки данных и тратит миллиарды долларов на собственные мощности. TD Cowen отдельно предположил, что Microsoft может перераспределять часть этих внутренних инвестиций в США из-за рубежа. 

«Хотя нам еще предстоит получить достаточную информацию о причинах происходящего с помощью проверок каналов, наша первоначальная реакция заключается в том, что это связано с потенциальным переизбытком поставок у Microsoft», — пишут аналитики TD Cowen Майкл Элиас, Купер Беланжер и Грегори Уильямс.

Акции Microsoft практически не изменились на предварительных торгах в понедельник.

Потенциальный отзыв аренды со стороны Microsoft поднимает более широкие вопросы о том, становится ли компания — один из лидеров среди крупных технологических компаний в области ИИ — все более осторожной в отношении перспектив общего спроса. Компания заявила, что рассчитывает потратить $80 млрд в этом финансовом году на центры обработки данных ИИ, а в конце января на конференции по доходам генеральный директор Сатья Наделла сказал, что Microsoft должна поддерживать расходы, чтобы удовлетворить «экспоненциально растущий спрос».

«Хотя мы можем стратегически настраивать или корректировать нашу инфраструктуру в некоторых областях, мы продолжим активно расти во всех регионах», — заявил представитель Microsoft в заявлении компании. «Наши планы потратить более 80 миллиардов долларов на инфраструктуру в этом финансовом году остаются в силе, поскольку мы продолжаем расти рекордными темпами, чтобы удовлетворить спрос клиентов».

Европейские акции, связанные с энергетическим сектором, упали на отчете, что может означать, что крупным технологическим компаниям потребуется меньше электроэнергии для работы их центров обработки данных. Schneider Electric SE и Siemens Energy AG упали.

Критики постоянно указывают на нехватку практических, реальных приложений для ИИ, даже несмотря на то, что Microsoft, Meta (Запрещена в РФ) Platforms Inc., Alphabet Inc. и Amazon.com Inc. пообещали потратить миллиарды долларов на центры обработки данных, необходимые для обучения, разработки и размещения сервисов ИИ.

Уолл-стрит усилила свои вопросы относительно огромных расходов после того, как китайский стартап DeepSeek выпустил новую модель искусственного интеллекта с открытым исходным кодом, которая, по его словам, может соперничать с возможностями американских технологий, но при этом стоить гораздо меньше.

Руководители Microsoft преуменьшают опасения по поводу избыточных мощностей ИИ. Компания тратит больше, чем когда-либо в своей истории, и эти расходы в основном идут на чипы и центры обработки данных, необходимые для питания энергоемких служб ИИ.

Конкуренты также удвоили свои обязательства по расходам на ИИ. В последние недели Amazon, Alphabet и Meta (Запрещена в РФ) пообещали потратить $100 млрд, $75 млрд и до $65 млрд соответственно на инфраструктуру ИИ. Китайский гигант электронной коммерции Alibaba Group Holding Ltd. заявил на этой неделе, что инвестирует более 380 млрд юаней ($53 млрд) в течение следующих трех лет, стремясь стать лидером в этой области.

В пятничном отчете аналитики TD Cowen написали, что их проверки каналов выявили ряд признаков того, что Microsoft постепенно отступает. Они узнали, что Microsoft допустила истечение более чем гигаваттных соглашений на более крупных площадках и отказалась от «множественных» сделок, включающих около 100 мегаватт каждая. (Мощность дата-центров часто указывается в терминах мощности, необходимой им для поддержания работоспособности.)

TD Cowen заявила, что Microsoft использовала задержки в поставках оборудования и электроэнергии в качестве оправдания для прекращения аренды. Это была тактика, которую конкуренты, такие как Meta (запрещена в РФ), ранее использовали при ограничении капитальных расходов, написала фирма.

«Для меня все это выглядит и звучит как обычное дело», — сказал в заметке аналитик Mizuho Securities Джордан Кляйн. «Такая большая компания с годовыми расходами в 80 миллиардов долларов имеет право заключать и расторгать договоры аренды центров обработки данных, многие из которых официально не подписывались».

По словам Кляйна, крупные облачные гипермасштабирующие компании обычно используют как арендованные, так и собственные центры обработки данных во многих местах, поэтому инвесторам следует ожидать некоторой «корректировки» планов.

Альянс Microsoft с OpenAI также может развиваться таким образом, что это будет означать, что софтверному гиганту не понадобятся такие же инвестиции. В январе OpenAI и SoftBank Group Corp. объявили о создании совместного предприятия, которое потратит не менее 100 млрд долларов, а возможно, и 500 млрд долларов на центры обработки данных и другую инфраструктуру ИИ.

В январе Microsoft заявила, что изменит свою многолетнюю сделку с OpenAI, чтобы стартап ИИ мог использовать услуги облачных вычислений от конкурирующих поставщиков. Microsoft, которая была эксклюзивным поставщиком облачных услуг компании, по-прежнему имеет право первого выбора, когда OpenAI ищет вычислительные мощности для обучения и запуска своих моделей ИИ.