Крупнейшая в мире управляющая компания BlackRock приняла решение ограничить вывод средств из своего флагманского фонда частных кредитов. Как сообщает Reuters, это произошло на фоне резкого роста заявок от инвесторов, пожелавших забрать свои деньги.

Речь идет о фонде объемом около $26 млрд, который специализируется на выдаче кредитов средним частным компаниям. В первом квартале этого года инвесторы подали заявки на вывод $1,2 млрд, что составляет примерно 9,3% от чистых активов фонда.

В сложившейся ситуации управляющие приняли решение выплатить $620 млн, достигнув тем самым стандартного лимита в 5%. Достижение этого порога позволяет компании на законных основаниях ограничивать дальнейшие выплаты, чтобы защитить фонд от чрезмерного оттока ликвидности.

Новость мгновенно отразилась на котировках компании. Акции BlackRock на Нью-Йоркской бирже продемонстрировали резкое падение, потеряв за день около 6,7% стоимости.

Причина возникших трудностей кроется в специфике работы фонда. Выдает кредиты средним частным компаниям. Такие займы относятся к категории неликвидных активов — их невозможно быстро продать на рынке в случае необходимости. В результате возникает классический дисбаланс ликвидности: инвесторы хотят получить свои средства обратно быстрее, чем фонд может вернуть вложенный капитал из профинансированных проектов.

Аналитики финансового рынка предупреждают, что ситуация с фондом BlackRock может стать тревожным сигналом для всего рынка частного кредитования, объем которого оценивается примерно в $2 трлн. Если число компаний-заемщиков, испытывающих трудности с обслуживанием долга, начнет расти, это может привести к ухудшению результатов подобных фондов и спровоцировать дальнейший отток инвесторов, создавая эффект снежного кома.