В XX столетии процессы монополизации усилились. Теперь для достижения высшего экономического эффекта необходимо было не просто объединять, а диверсифицировать капитал, направляя его в новые отрасли, подотрасли и производства. Это позволяло уменьшать риски, поскольку они перераспределялись между разными направлениями бизнеса. Поэтому объединение становилось более стойким, а результаты его деятельности — предсказуемыми и стабильными. Трест постепенно превращался в концерн — объединение самостоятельных компаний, связанных системой участия в капитале, соглашениями об общих интересах, широким промышленным сотрудничеством. По большей части концерны есть производственно ориентированными образованиями. Определенным образом, концерн как форма организации хозяйственной деятельности, на пример в США, стал следствием внедрения там Антитрестового законодательства, направленного против монополизации экономики. Владелец бизнеса был заинтересован в сохранении status qvo своих инвестиций, поэтому использовал форму концерна для маскировки личного влияния на деятельность предприятий группы.
Особенностью концерна является то, что он имеет разные зоны влияния относительно участников объединения. В центре концерна находится его «мозг», задача которого принимать решение. Второй зоной является зона прямого контроля деятельности предприятий — участников объединения. Они непосредственно выполняют функцию жизнеобеспечения и развития. Дальше находится зона непрямого контроля, в которой функционируют предприятия, образованные совместно с другими ровными партнерами. Здесь важным является формирование денежных потоков и отдачи на вложенный капитал. В зоне опосредствованного влияния находятся партнерские структуры, которые тем, или иным способом обеспечивают второстепенные потребности объединения.
Различают вертикальные, горизонтальные и смешанные формы концерна. Вертикальный концерн образует группа предприятий, которая охватывает весь процесс создания и продвижения определенного вида продукта — от добычи сырья для его производства — к конечному изготовлению и продаже потребителям, например, вертикальным концерном является корпорация Shell, которая занимается поиском, добычей нефти, производством из нее и реализацией нефтепродуктов.
Горизонтальные концерны объединяют подобные за направлениями деятельности предприятия, например, транснациональная компания InBev, в пределах которой функционируют пивоваренные заводы сорока стран мира.
Примерами смешанных концернов являются Siemens http://www.simecs.ru/41_Logicheskie_moduli_LOGO, Mitsubishi, General Electric, GeneralMotors.
Другой после концернов формой объединения, распространенной в конце XIX — XX столетий есть конгломерат — группа предприятий, которая контролируется единым финансовым центром. При этом конгломерат не имеет определенной промышленной специализации, поскольку эффективность его функционирования рассматривается владельцами через финансовые критерии, в частности генерирование денежных потоков, прибылей, роста рыночной капитализации.
Разновидностью конгломерата является холдинг — финансовое учреждение, которое владеет контрольным пакетом акций других предприятий с целью осуществления контроля и управления их деятельностью. Таким образом, у холдинга есть главная компания и группа зависимых, в том числе — дочерних. Четкое распределение полномочий, децентрализация управления позволяют оптимизировать деятельность сложной структуры, гибко нацелить ее части на достижение запланированных целей. Примерами удачных холдингов являются британский Hanson, итальянский Montedison, украинский System Management Capital.
